这太过了:私募股权给企业主的希望

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希望是唯一比恐惧更强大的东西。” (罗伯特·卢德伦)

 

介绍

 

迄今为止,冠状病毒已宣称 全球210个国家/地区有95,000人,道琼斯指数已从2月份的峰值下跌了约20%1,各行各业的企业被迫休假和/或解雇雇员,在某些情况下还被关闭,并且大多数州都下令居民留在家中以降低感染速度。而且,这些不只是毫无生气的事实和统计数据-当前的爆发已在一定程度上改变了每个人的生活,其中包括许多与被感染的亲人的联系。那是个坏消息。 但是,本文并非旨在通过不断恶化的新闻标题进一步加剧对我们的集体意识的日常攻击。相反,此信息是自公司成立以来20年来一直在逆境中坚持不懈的投资者对企业主的启发之一。我们在这里要说的是,在一个伟大的试验中幸存下来的持久后果包括韧性,力量和品格。这也将过去。

 

先前的美国流行病及其结果

 

提倡乐观的一种方法是更好地了解在克服这些挑战之前的目标。如您所料,美国在过去的数百年中遇到了很多疾病。在某些情况下,疾病波涛汹涌,跨越数十年。可以得出结论的是,令人欣慰的是,在每种情况下,医疗和/或卫生方面的创新都导致特定疾病的最终遏制或彻底终结。这并不是要减少每次爆发的悲剧,而只是要说明与其他疾病相比,我们目前在冠状病毒传奇中所处的位置。

先前的美国流行病

疾病

地理

结果

1793 来自加勒比的黄热病 费城

§  5万人丧生,1.7万人逃离城市

§  研制疫苗

1832-1866 霍乱(3波) 纽约市

§  暴发期间每天有2-6名美国人死亡

§  研制疫苗

1858 猩红热 新英格兰

§ 感染病毒的人中有95%是儿童

§  卫生标准的提高终结了这一流行病

1906-1907 “伤寒玛丽” 纽约

§  每年有超过1万人去世

§  研制疫苗

1918 “西班牙流感” 我们。

§  估计有675k美国人死亡

§  研制疫苗

1921-1925 白喉 我们。

§  超过15,000人死亡

§  研制疫苗

1916-1955 脊髓灰质炎 我们。

§  在1952年的脊髓灰质炎高峰期,有3千多人死于脊髓灰质炎

§  研制疫苗

1981-1991 麻疹暴发 我们。

§  年死亡率在2到1万之间波动

§  研制疫苗

资料来源:Healthline.com

 

与我们当前所经历的最接近的历史是1918年的流感大流行,通常被称为“西班牙流感”2。全世界大约有三分之一的人口感染了西班牙流感,造成了严重的呼吸道感染。据估计,仅在美国,全球死亡人数就超过5000万人,造成675,000人伤亡。疫情造成的直接经济后果包括关闭了纽约和费城等美国主要城市,因为其中许多人都卧床不起。正如我们现在所经历的,企业关闭,体育赛事被取消,并且禁止私人聚会来拉平传播的曲线。其他经济后果包括劳动力短缺,工资上涨,GDP下降以及作为安全网的社会保障体系承受的压力越来越大。损失是巨大的,绝不能轻描淡写,但我们还是坚持了下来。令人惊讶的是,尽管西班牙流感表现得很凶猛,但在当今时代,许多人甚至没有听说过它,直到它成为经常被冠状病毒感染的类似物为止。似乎我们总能指望时间的流逝带来康复。

 

美国先前的经济衰退& Economic Crises

 

如今,预计由冠状病毒引起的美国和国外经济活动中断将导致中低个位数的2020年GDP负增长。这是继大萧条之后的我国历史上最长的经济扩张时期。在接近11年的GDP增长时,我们很多人都很难记住衰退甚至是什么样的感觉,但是我们将被强烈提醒。但是,就像以前的低迷时期一样,我们将解决这一问题。下表突出显示了自大萧条以来美国发生的12次衰退。请注意,它们中没有一个超过1.5年的长度,有几个发布的下降幅度远远超过了我们对2020年的预期。如果历史可以预测未来事件,那么我们可以对此保持乐观。

大萧条以来美国先前的经济衰退
名称 期间范围 持续时间 GDP下降(从高峰到低谷)
大萧条 1929年8月– 1933年3月 3年零7个月 -26.7%
1937-1938年的经济衰退 1937年5月– 1938年6月 一年零一个月 -18.2%
1945年的衰退 1945年2月– 1945年10月 8个月 -12.7%
1949年的衰退 1948年11月– 1949年10月 11个月 -1.7%
1953年的经济衰退 1953年7月– 1954年5月 10个月 -2.6%
1958年的衰退 1957年8月– 1958年4月 8个月 -3.7%
1960-1961年的经济衰退 1960年4月– 1961年2月 10个月 -1.6%
1969年至1970年的衰退 1969年12月– 1970年11月 11个月 -0.6%
1973年-1975年的经济衰退 1973年11月– 1975年3月 1年4个月 -3.2%
1980年的衰退 1980年1月– 1980年7月 6个月 -2.2%
1981年-1982年的经济衰退 1981年7月– 1982年11月 1年4个月 -2.7%
1990年代初的衰退 1990年7月– 1991年3月 8个月 -0.3%
经济大衰退 2007年12月– 2009年6月 1年零6个月 -5.1%

 资料来源:维基百科

 

我们与您并肩生活,我们乐观

 

作为目前在经济中各个部门运营的八家美国企业的多数投资者,我们与您实时面对这些挑战。冠状病毒对我们投资组合公司的影响范围从轻微到严重到负面。整个投资组合的挑战包括管理流动性,遵守银行契约,收入下降,供应链中断,人员配备不连续以及围绕降低成本的一些非常艰难的决定。但是,当前我们所感到的痛苦将减轻,并且业务将很快恢复正常。观察杯子半满的一种方法是记住温斯顿·丘吉尔(Winston Churchill)所说的观点:“永远不要浪费好危机”。换句话说,尽管现在形势艰难,但关键是寻找在后冠状病毒时代变得更强大并抓住新商机的方法。

 

同时,我们可以帮助您解决问题

 

如果您是企业主,并且现在正处在艰难时期,我们鼓励您与我们联系以分享您的故事。自成立以来,我们已经对20多家公司进行了投资,因此我们可能已经或正在努力应对类似的挑战。如果您正在寻找任何人谈论可以解决当前任何业务困难的方法,请使用我们作为资源。我们看到企业主目前需要帮助的常见领域包括:

与冠状病毒相关的常见业务挑战

问题

评论

 

1.管理
流动资金/现金

就现金为准,这是需要调整业务的关键领域。许多公司选择利用其循环信贷额度,以确保手头有足够的现金来应对接下来的几个月。在我们乐于讨论的冠状病毒运行之前,还有其他一些策略可以用来保留现金储备。

2.遵守银行契约

许多以前很舒服地遵守银行契约的企业现在正与贷方进行一些艰难的对话。经历了大萧条之后,我们熟悉了这些讨论的性质,可以帮助您浏览这些对话,以最大程度地减少对您业务的干扰。与您的贷方采取积极,透明的沟通策略,可以使您花费更多的时间专注于恢复业务的稳定性。

3.人员配备
连续性/管理远程员工

一些企业,例如那些继续在更多面向消费者的领域中开展业务的企业,由于劳动力感染冠状病毒或害怕这样做而决定不工作,因此正面临着充满挑战的劳动环境。这可能是一个具有挑战性的问题。过去一直在办公室工作,现在正在远程工作的员工队伍的管理也是如此。这些是我们当前正在争夺的问题,并乐于分享我们的观点。

4.收入下降

在当前环境下,大多数行业都在经历实质性的收入下降。虽然这不是永久性的,但短期内可能会很痛苦,因此,确定在传统业务受到冲击的同时,是否可以快速做出一些可产生增量收入的重要步骤很重要。

5.供应链

破坏

无论您的供应链已被严重破坏还是只是缓慢地移动,货物的移动对于以产品为导向的企业都是必不可少的。目前,我们是几家供应链复杂的公司的投资者,这些公司都受到了冠状病毒的影响,因此不得不做出相应的反应。

6.降低成本

可能最艰难的决定是围绕是否,何时何地进行裁员以确保业务保持稳定的财务基础。我们必须通过这个角度来审查我们每个投资组合公司,并很乐意就我们经营所在行业的最佳实践分享一些看法。

 

结论

 

我们希望这次对美国以前的流行病和充满挑战的经济时期的回顾使您对我们目前所经历的无常性质抱有希望。请放心,未来还会有美好的一天,我们将能够分享幸存的冠状病毒的战争故事。请知道,我们真诚地在这里为任何正在努力应对当前业务挑战的人提供帮助,并乐意借给我们专业知识或同情他人。请随时致电我们。同时,请保持安全,健康和乐观。

 

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1此外,在2020年第一季度,道琼斯发布了有史以来最糟糕的第一季度

2之所以这样称呼西班牙流感,是因为它首先在西班牙报纸上报道

 

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