不要熬夜–关于何时出售企业的思考(第3部分)

欢迎回到我们的博客系列,它告诉您,企业主,我们,一家私募股权基金,如何确定考虑退出的适当时机。 在对私营公司进行投资已有近20年的时间里,这是我们不得不反复面对的一个问题。 因此,我们认为这可能具有挑战性和压力,但如果您消除锻炼过程中的情绪,则会留下一些常识性指标,这些指标可以帮助您客观地决定何时出售。 这些指标显示在下面的列表中。

我们之前已经探讨了第一点和第二点。 您猜到了,这周,我们将更详细地介绍第3点:

  1. 估值历史最高
  2. 您经历了收入和利润的多年增长
  3. 退出的预期收益超过了您先前定义的目标(即您达到了“数字”)
  4. 业界正经历来自积极趋势的逆风
  5. 价值留给下一个买家
  6. 您会看到竞争对手决定出售

我们也可能以“猪变胖,猪被宰杀”为标题,但决定采用较软的交货方式。 看看我们如何看待这一点:

  • 退出的预期收益超过了您先前定义的目标。从收益的角度来看,大多数专业投资者对“好”的外观有预先定义的概念。通常,在私募股权业务中,好的结果是在大约5年内将您的资金增加一倍或三倍。 私募股权基金也可以用内部收益率(IRR)来描述成功。 因此,在考虑退出时,如果私募股权公司有理由相信出售会产生超过其预定阈值的回报,那么这将成为相当黑白的输入,有助于做出退出决定。 提前定义这些指标的好处是,它避免了恐惧,非理性乐观和/或当天您的直觉告诉您的判断蒙上阴影。
  • 但是,收益指标可能不是您作为企业主看待世界的方式。 我们发现,许多企业家想打一个整数(税后),以便拥有交易后的存在,以实现他们对下一个人生阶段的愿景。 这个数字可能会考虑未来的旅行,房地产购买,船只,开始新业务和/或将销售收益分配给家庭成员。 因此,使用有关估值倍数的可用信息,您应该对销售是否可以达到目标数字有一个很好的了解。 如果是这样,那么考虑退出可能是一个好主意。

  • 这是一个简单的例子,可以说明这一点:

请继续关注下周的博客,我们将在上面解决第4点, 业界正经历来自积极趋势的逆风. 与往常一样,我们对您的反馈意见很感兴趣。 要开始对话,请联系Joe Schmidt([email protected])或Mark Gartner([email protected])。

_______

关于ClearLight合作伙伴

ClearLight是一家总部位于南加州的私募股权公司,投资于各行各业的成熟,可盈利的中间市场公司。候选投资对象通常在EBITDA(或营业利润)之间产生4-15百万美元,并且在具有强劲增长前景的行业中开展业务。 自成立以来,ClearLight已从一个有限合伙人的三只基金中筹集了9亿美元的资金。 ClearLight团队拥有丰富的运营和财务经验,并且拥有与所有者和管理团队成功合作以推动增长并创造价值的历史。 有关更多信息,请访问 www.clearlightpartners.com.

免责声明:在此博客中表达的观点和观点仅属于我个人,不一定反映任何ClearLight的观点,立场或政策。