不要熬夜–关于何时出售企业的思考(第2部分)

如果您在上周收听过,那么您就会知道我们正在撰写有关如何知道现在是时候出售您的业务的博客文章。 上周,我们探讨了很难设定经济周期的时机,但客观地评估与历史平均水平相比,评估行业内购买倍数的相对强度。 如果倍数很高,并且时机适合您,那么考虑退出是很有意义的,以免您错过窗口。   

本周,我们将在下面的列表中讨论第二点:

  1. 估值历史最高
  2. 您经历了收入和利润的多年增长
  3. 退出的预期收益超过了您先前定义的目标(即您达到了“数字”)
  4. 业界正经历来自积极趋势的逆风
  5. 价值留给下一个买家
  6. 您会看到竞争对手决定出售

在对私营公司进行投资已有近20年的时间里,接下来的这一点是我们在确定是否继续进行投资机会时所寻求的关键属性。 因此,事不宜迟:

  • 您经历了收入和利润的多年增长。李小龙(Bruce Lee)说:“长期一致性胜过短期强度。”这当然适用于投资者如何评估公司现金流量的质量,可持续性和增长潜力。 例如,如果您的利润丰厚,表现出色,那么您很可能会得出结论,您应该退出以利用虚增收益乘以倍数。 但是,如果您的EBITDA增长似乎是一次性获得的收入或其他不可持续的因素,则买家不太可能为此而给予您充分的信誉。 此外,如果您的财务状况多年来波动很大,一年到下一年会有很多起伏,那么您将不会获得与对未来增长充满信心的企业相同的倍数。
  • 相反,如果您连续多个年度产生稳定的收入和利润增长轨迹,则会使购买者更加相信您的历史结果是可复制的。 鉴于自大萧条以来的经济一直相对健康,我们希望看到2011年左右至今的收入稳定增长。 以下展览将使您了解投资者如何根据其历史表现对公司进行估值:

请继续关注下周的博客,我们将在上面解决第3点, 退出的预期收益超过了您先前定义的目标. 与往常一样,我们对您的反馈意见很感兴趣。 要开始对话,请联系Joe Schmidt([email protected])或Mark Gartner([email protected])。

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关于ClearLight合作伙伴

ClearLight是一家总部位于南加州的私募股权公司,投资于各行各业的成熟,可盈利的中间市场公司。候选投资对象通常在EBITDA(或营业利润)之间产生4-15百万美元,并且在具有强劲增长前景的行业中开展业务。 自成立以来,ClearLight已从一个有限合伙人的三只基金中筹集了9亿美元的资金。 ClearLight团队拥有丰富的运营和财务经验,并且拥有与所有者和管理团队成功合作以推动增长并创造价值的历史。 有关更多信息,请访问 www.clearlightpartners.com.

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